270亿输血昌河 北汽如何扮演“接盘侠”角色

 

目前北汽集团旗下自主品牌有绅宝中高级轿车、E系列经济型轿车以及威旺微车，对于未来北汽是否会将收购回来的萨博平台技术拿给昌河，北汽集团内部人士表示“这个问题我们还在研究，目前还不方便说”。

 

与铃木的合资关系是北汽看中昌河汽车的其中一个要素，但对于昌河来说，缺乏新车型困扰他们已久，甚至在办完佛山的利亚纳A6上市发布会后，向来重视南方市场的昌河铃木也直接缺席今年广州车展。铃木中国总经理在接受记者采访时对此解释称，昌河铃木未参加广州车展是因为无新车型发布。而这也是自2011年后昌河铃木第二次因没有新车发布而未参加广州车展。

 

据了解，昌河汽车今年前10个月销量7.87万辆，同比下滑12.74%，在售车型仅有北斗星、北斗星X5、利亚纳a 、福瑞达销售可观，其中，北斗星和北斗星X5销量比重超过80%。而在车间工作的杨山告诉记者，今年昌河汽车产量出现不小幅度的萎缩，至今只完成了七八万台的产量，往年这时候差不多有11万-12万台的产量。

 

记者10月份走访昌河汽车景德镇生产基地旁的厂家直营经销店也发现，尽管是周日，店内却无其他顾客，车型也大多以手动挡为主，与长安铃木相比，昌河铃木的车型显得更为老旧。

 

“铃木在车型投放上会有权衡，跟长安合作的利润空间更高，于是更倾向于将车型投放进长安铃木。但这也陷入了一个死循环，我们没有新车型，销量上不去。销量不好，就更没有新车型投放。”陈洱表示，希望与北汽合作后，未来与铃木谈判时能更有分量。

 

“大盘子”怎么消化

 

有分析认为，北汽重组昌河是开启了汽车行业“地方企业兼并重组央企资产”的先河。确实，在国内整车企业的兼并重组过程中，身为地方国企的北汽集团近年来相当积极活跃。

 

继2010年连续签下重庆、广州增城两大基地后，今年8月，北汽宣布将兼并重组镇江汽车制造厂，并投资150亿元人民币将其打造成北汽华东基地。至此，北汽已在华北、华南、西南、华中及华东均有布局。

 

据了解，不算上昌河，目前在建的几个基地建成后，北汽自主品牌到2015年的产能将达到140万辆。但与之相应的是，2012年北汽自主品牌的产销量仅为6.6万辆。

 

“北汽目前自主品牌的销量很小，单个基地的产能都用不完。重组昌河更多的是追求名义或形式上的整合，增大了产能，也更有利于长安争夺第四大汽车集团。北汽现在的产能和销量不对等，就好像是富财主家只有两个人，却买了很多碗用不着。”汽车业分析师张志勇向记者表示，北汽明年可能上市，加速扩张或许也是为了上市做准备。

 

早在2003年，徐和谊尚未就任北汽集团董事长时，北汽便已产生了整体上市的想法。但那时北汽负债沉重，股权结构不明晰，而北京现代成立未足一年，优质资产不足，实现整体上市的条件远未够成熟，因此上市计划一度停滞。2006年徐和谊上任后，便一直致力于推动北汽集团的整体上市。2010年，北汽决定放弃整体上市，采用“一分为四“的上市计划，其中乘用车资产的北汽股份最为看好。

 

今年2月，北汽集团与戴姆勒公司签署了一系列重大股权协议，其中包括北汽集团对北京奔驰控股51%，而戴姆勒在双方合资销售公司—北京梅赛德斯-奔驰销售服务公司的持股由50%增加到51%。

 

经此股权变更，北汽得以将北京奔驰的丰厚收益纳入北汽股份财务报表的主营业务中，对投资者来说吸引力大增，毕竟北汽的自主品牌目前利润度无法与两家合资公司相比。

 

另外，为了避免其他利润较低的整车公司拉低北汽股份业绩，北汽集团今年中还特地组建了隶属于集团本部的整车事业部，除去北汽股份下的顺义基地及株洲基地，北汽的整车事业部将涵盖北汽银翔、北汽广州分公司、北汽福田以及刚奠基的北汽越野车和北汽有限，生产车型包括卡车、越野车、轻型客车、微型客车、威旺205等车型，但绅宝及E系列均不在此中。这一举也被外界解析为梳理北汽集团旗下资产，为北汽股份上市及日后的股价表现铺路。

 

“北汽股份明年上半年将完成H股上市”，有北汽集团高层接受媒体采访时表示。“A股的话，那是以后的事了，一步步看吧。”北汽一内部人士告诉记者。

 

而如果真把目前仍处于亏损状态的昌河汽车纳入北汽股份的报表里，对于投资者的吸引力可能面临缩水；若放进整车事业部里，或许又会引起昌河的反弹。而这些也都将取决于北汽未来能否扮演好这个“接盘侠”的角色。