3月重卡销量超预期 产业链整体有望复苏

 

在经历了连续13个月销量同比负增长的“寒冬”后，国内重卡市场终于嗅到了“春天”的气息。根据第一商用车网统计的汽车产销数据，3月份国内主要重卡企业共实现销量8.6万辆，同比下降1.3%，降幅大大收窄；环比则大幅增长了117%。

 

行业人士普遍认为，重卡行业3月成绩好于预期，随着未来固定资产投资的回升，4月份重卡销量有望恢复正增长；但是，随着7月1日国Ⅳ排放标准的全面升级，重卡产业链或将出现整机厂商弱，零配件厂商强的结构性分化。

 

重汽LNG重卡

 

重卡市场暖意初现

 

第一商用车网数据显示，3月份国内主要重卡企业共实现销量8.6万辆，同比下降1.3%，降幅远小于市场此前10%左右的下降预期。

 

具体到各家公司，根据东风商用车公司的经营快报显示，3月份公司销售重卡达到1.4万多辆，环比增长了111%，一季度的累计销量超过了2.8万辆。

 

中国重汽(000951）公告显示，2012年3月，公司重卡销量为1.35万辆，同比下降2.4%。“相对于今年前两个月来说，温和复苏迹象明显。”某券商汽车行业分析师告诉记者。

 

中信证券在研报中提到，国内重卡市场已度过销量最差的阶段，且全产业链库存处于较低水平，但是今年一季度的需求仍未见到明显的恢复。作为传统重卡销售旺季，春节后客户到店和咨询数量显著上升，但客户观望情绪较浓，主要原因是对今年前景不明朗，预计这部分需求将在3～4月份释放。

 

“由于房地产调控政策，加上基建投资速度放缓等因素的影响，去年重卡市场持续低迷。从今年3月份数据可以看出，进入传统需求旺季的重卡市场开始走稳，有短期复苏的迹象。”上述分析师称，根据调研的情况来看，部分重卡企业的订单情况良好，今年4月份的单月销量很有可能会超过去年同期的6.24万辆，从而使前4个月的累计销量实现同比增长，扭转下滑态势。

 

上游产业一同受益

 

重卡销售的回暖，也带动了相关行业受到市场关注。如主营重型发动机曲轴的天润曲轴(002283)从3月中旬开始连续上涨，近5个交易日涨幅接近10%；主营大功率高速柴油机的潍柴动力(000338)更是走出五连阳的强劲势头，涨幅超过10%。

 

长城证券分析师张勇在研报中指出，天润曲轴2012年营业收入和归属于上市公司股东的净利润均出现明显下滑，下游重卡需求的低迷是主因。但公司作为国内曲轴行业的龙头，具有一定的技术优势和稳定客户关系，并且保证了新客户、新产品的开发节奏，具有一定的储备实力。当下游市场温和复苏后，公司的曲轴销量将会回升。