“克强指数”回暖 微刺激有后招

 

在一系列密集“微刺激”政策出台后，上周陆续公布的宏观经济数据表现亮眼，其中尤以“克强指数”三大指标受到关注，中国经济在二季度短期企稳成为市场共识。

 

但受房地产投资下行等因素拖累，固定资产投资增速有所回落，一些专家对预计，基建项目仍将加码。

 

对于全年的经济形势，本报采访的多名各界人士认为压力仍存，因此预计“微刺激”组合拳仍将持续。

 

三大指标企稳

 

用电量是经济运行的“晴雨表”，与铁路货运量和新增银行贷款一道，组成著名的“李克强指数”。

 

根据官方数据，5月全社会用电量同比增长5.3%，高于4月的4.6%，同比增幅亦较4月高0.7个百分点。

 

厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强评论称，在中国现阶段，用电量与经济增长同步才说明经济运行比较健康。5月份用电量增速比上月有所回升，但仍低于全年7.5%的GDP增长目标，说明当前经济有所回暖但仍然低迷。

 

另一方面，今年一直表现不佳的铁路货运也实现了货运装车的止跌回升。来自中国铁路总公司的数据显示，5月份，全国铁路货运总发送量完成31831万吨，其中货物发送量完成31817万吨；货运总周转量完成2272.89亿吨公里，货物周转量完成2270.55亿吨公里。

 

铁路部门人士在接受记者采访时称，整体来看，全路货运形势仍然严峻，日均订车与4月份基本持平，但回升迹象明显。

 

“为扭转局面，各铁路局（公司）全面放开装车限制，加强车流组织和空车调配，努力保证有效货源装车兑现。”该人士表示，全国铁路日均装车完成158332车，比4月份增加了近3000车，实现了货运装车止跌回升。

 

值得注意的是，大秦线运量得到恢复，全月累计完成4060.7万吨，同比增长7.4%。侯月线运量完成1535.3万吨，同比增长3.7%。

 

与此同时，5月新增信贷规模大幅超出市场一致预期，新增信贷达8708亿元，创10年来单月信贷数据的新高。其中，非金融企业中长期贷款3479亿，中长期贷款占比维持在40%左右的高位。年初以来中长期贷款比例明显走高，高于2013年的26%和2012年的18%。

 

分析人士认为，在前半月信贷不佳的情况下，月末出现突击放款，可能与定向降准实施、存贷比调整预期提升银行放贷信心有关，而且这一数据也意味着信贷需求并未出现市场担心的萎缩。

 

基建仍将加码

 

鉴于投资对中国经济增长的重要性，今年以来房地产投资和工业投资下行拖累固定资产投资引发广泛关注。

 

国家统计局数据显示，1~5月份，全国固定资产投资（不含农户）153716亿元，同比名义增长17.2%，增速比1~4月份回落0.1个百分点。

 

其中，房地产投资的下滑尤为明显。数据显示，1~5月份，全国房地产开发投资30739亿元，同比名义增长14.7%，增速比1~4月份回落1.7个百分点。其中，住宅投资21043亿元，增长14.6%，增速回落2个百分点，占房地产开发投资的比重为68.5%。

 

中原地产首席市场分析师张大伟告诉，从历史来看，房地产开发投资增速很少低于15%。例如在2011年下半年，虽然市场调整，但当时全国整体房地产投资增速依然在20%以上。