组建赴港IPO“梦之队”北汽上市进入静默期

 

已筹划十年的北汽上市计划，目前有了新的进展。外媒披露，北汽集团整车板块的上市实体北京汽车股份有限公司（简称：北汽股份）准备于今年第二季度在港股IPO，目标是筹集20亿美元资金，约122亿元人民币。

 

记者就此向北汽集团及北汽股份人士求证，对方回应称，目前上市事宜已进入最后的关键期，不方便进行任何评论。

 

而据知情人士透露，承担此次北汽股份赴港IPO承销业务的，除了之前已浮出水面的高盛和UBS瑞士信贷银行外，还有一家中资投行，“去年下半年，中信建投证券便开始参与北汽股份的IPO事宜，但是否是最终保荐人无法确定”。

 

随后，记者致电中信建投投行部人士，对方以自己未参与该项目为由，称不能确定公司是否在运作北汽在港IPO项目，“如果是在港IPO，理应是香港分公司负责。”

 

另有消息称，中信建投的股东之一中信证券也有望成为北汽此次IPO的保荐人或承销商，德意志银行和汇丰银行也被授权参与北汽在港IPO事宜。

 

去年11月，戴姆勒和北汽签署了正式认购后者12%股权的协议，并于去年底完成交割。该股权协议已通过相关部委的审批，满足了徐和谊此前提出“戴姆勒持股北汽计划获批后全面推进上市计划”的前提条件。

 

赴港IPO

 

20亿美元的IPO，加上戴姆勒认购北汽股份12%股权需要支付的6.5亿欧元，北汽可一共获得约177亿元的融资，堪称中国车企最大规模的融资项目。

 

在刚刚过去的2013年，北汽实现整车销量216.4万辆，同比增长18.8%；营业收入达2658.7亿元，同比增长31.8%，其中大部分业绩来自于北汽股份，特别是北京奔驰和北京现代。这也进一步加强了北汽在香港IPO的信心。

 

消息人士透露，同属北京市国资委参股的中信建投，一直是北京市国资委中意的北汽IPO保荐人或主承销商。目前，中信建投证券的大股东是北京市国资委旗下主要负责推动国企改革的北京国有资本经营管理中心，持股45%，国务院旗下的中央汇金投资持股40%。然而，中信建投在H股相对缺乏根基。

 

根据证监会的公开资料，2012年组建的中信建投（国际）融资，即中信建投香港分公司，于4月8日获得了“就机构融资提供意见”（第6类）牌照，并加入了保荐人名单。当时便有投资分析指出，不排除中信建投（国际）融资主要为母公司的客户来港担任上市保荐人，甚至有市场人士猜测，中信建投（国际）融资做成中金公司之外另一家国企来港上市的“御用”保荐人。

 

同属市国资委和中央汇金两大股东的中信建投，在北汽此番IPO上市保荐人的争夺战中具有先天优势。如果是中信建投中标，由于其在香港经验尚浅，拉其他投行共同接下这份155亿元人民币的承销商大单也不失为一种保险方案。而中信建投设立香港分公司的时间点与北汽在2012年释放消息称启动在港上市的时间点也较为接近。

 

根据《首次公开发行股票并上市管理办法》第37条规定，“发行人最近1个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益则禁止上市。”

 

徐和谊在2013年年初就明确宣布率先登陆H股的意向。由于北汽的利润一直依赖北京现代，国内A股的上市之路在财务报表方面十分为难，再加上此前A股IPO暂停，借壳*ST宝龙的方案未能成行，北汽IPO不得不转向H股。

 

按照规划，北汽将与东风集团、广汽集团、长城汽车、比亚迪等一样先行在香港上市，再借机登陆A股。