东风的东进西扩：为“大自主”铺路

 

以8亿欧元收购法国标致雪铁龙集团(PSA)约14%股权的消息，让东风集团近来备受瞩目。未来，双方还将在工业和商业领域加强合作，实现全价值链的战略协同。这意味着东风集团在国际并购合作方面已迈出了里程碑式的一步。

 

与此同时，在国内，东风也完成了对重组福建汽车项目的尽职调查。而在整编福汽之前，福汽也通过股权划转，重新掌握了对厦门金龙的控股权。虽然这在一定程度上将增加东风重组福汽的难度，但一旦啃下这块硬骨头，东风也将同时收获厦门金龙这一优质资源。

 

但这些远远不是东风的目标。这两个以东风为主角的国内、国外并购案看似不相关，但实际上都在东风实施“大自主”战略的版图规划中。对于东风集团而言，自主品牌不仅是其亟待补足的一块短板，更是其未来五到十年的战略重点，东风将聚合一切可能的资源，实现其“大自主”的宏图。

 

根据“大自主”战略的规划，东风集团将在“十二五”末期，实现自主板块的3个100万辆——东风品牌商用车100万辆、东风品牌乘用车100万辆和其他自主品牌100万辆。然而，东风乘用车去年的销量仅有8万多辆，与其目标相差甚远。

 

对东风来说，在实现“大自主”的过程中，其自主品牌的规模和技术实力都是不易逾越的短板，尤其是想在短时间内实现超越，若非采取“抄近道”的方式，将很难成功。无论是嫡系还是混血，无论是风神、纳智捷、启辰抑或是思铭，对核心技术的掌握、对产业链的控制以及对市场的把握，才是东风“大自主”战略成功的关键。

 

因此，在国际上，入股PSA，对于东风集团的意义远不止“国内企业集团成为法国最大汽车公司大股东”那么简单，实现与PSA的技术共享以及在全价值链的协同，最终反哺其自主板块才是核心。

 

而在国内，重组福汽，对于东风的“大自主”战略而言，最具价值的板块就是能补足其乘用车自主品牌短板的东南汽车。随着近日来厦门金龙重回福汽怀抱，这一客车领域的优质资源也将成为东风整编福汽的又一个价值点。当然，这在一定程度上也将增加东风进驻福汽的难度。

 

可以预见，东风在“大自主”的征程中，仍将面临诸多挑战，但一旦完成了大自主的整合，补齐了乘用车自主品牌的短板，进一步扩大了商用车的优势，东风也将成为国内车企集团中最值得期待的优秀企业。

 

谨慎扩张

 

自2002年与江苏悦达、韩国现代起亚重组后，东风汽车鲜有并购重组的举措。现任东风汽车董事长徐平自2005年开始全面主持东风的各项工作以来，其一贯低调、稳健的风格，也成为了东风的行事风格。

 

尤其是2008年出资20亿元参股哈飞失败后，以徐平为首的东风决策层对待并购重组的态度更加保守、谨慎。

 

2011年年初，东风两位少壮派代表朱福寿、刘卫东被调回总部，分别担任总经理和副总经理。随着少壮派领导逐渐走向前台，东风开始在并购重组上发力，并开始根据战略需求有选择地进行重组并购。

 

在过去两年，一向在对外并购上谨小慎微的东风集团频频出手，先是小成本试水收购T Engineering AB公司(前身是今年退市的萨博动力总成公司，简称“T公司”)，然后于去年年中正式签署了重组福汽的框架协议，并同时开始与PSA洽谈入股事宜。

 

此次负责PSA谈判的组长即是东风少壮派的另一位代表人物刘卫东，对此，董事长徐平的态度是，要把风险控制在最低。

 

随着日系车逐渐回暖，东风日产和东风本田利润回升，东风悦达起亚也正快速崛起，这让东风的整体利润得到大幅提升，也让东风有了雄厚的资金实力来进行对外重组并购。