上半年上市客车企业竞争力分析之二：经济绩效
上一篇文章记者对客车上市公司营销绩效竞争力进行了数据对比分析，本篇文章记者将数据挖掘到底，对客车上市公司的经济绩效进行量化分析。
经济绩效分析
在经济绩效方面，本文主要根据五家客车上市公司年中报告中的关键数据展开分析对比。其中，三项关键指标为资产负债率、公司净利率和净资产收益率。此外，五家客车上市公司销售的车辆单车价值，也将作为分析指标。
1、资产负债率
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图1、2013年上半年上市客车资产负债率
数据来源：各家公司半年报
资产负债率，是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。如果资产负债率达到100%或超过100%，这就说明公司已经没有净资产或资不抵债。不同的资产负债率，也在一定程度上反映了公司的经济效益。一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%。
据2013年上半年各企业年报显示，五家客车上市公司的资产负债率中，亚星负债率最高，为83.61%；中通客车为76.73%；安凯客车为70.03%。这四家上市公司的资产负债率均超过60%，存在一定风险。宇通客车资产负债率为49.01%，是上市客车公司中，唯一一家负债率在40%～60%之内的客车上市公司，反映出公司的运行更为健康。
2、公司净利率
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图2、2013年上半年客车上市公司净利率
数据来源：相关公司年报
净利率，是衡量企业经济效益的一项重要指标，说明企业每单位收入能净赚多少钱。
根据2013年上半年客车上市公司的净利率数据看，宇通客车的净利率为6.54%，遥遥领先于其他四家企业。这说明宇通有着非常好的盈利能力。虽然金龙汽车的主营业务收入与宇通相差不多，但是其净利润只有0.64%，说明金龙汽车的盈利能力远远低于宇通。（2012年金龙汽车净利率是1.1%，今年上半年盈利能力明显降低。）
中通客车的净利率为2.88%，安凯客车的净利率为1.22%，分别排在第二和第三的位置。在五家客车上市公司中，亚星的净利率为负，其净利率是-4.41%，也就是说2013年上半年亚星客车已进入亏损状态（2012年净利率是0.5%）。
3、净资产收益率
净资产收益率，英文全称Rate of Return on Common Stockholders' Equity，以下简称ROE。ROE是衡量上市公司盈利能力的重要指标，是指利润额与平均股东权益的比值。该指标越高，说明投资带来的收益越高；ROE越低，说明企业所有者权益的获利能力越弱。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
