国泰君安：众客车皆增惟曙光独降

　　

    2008年末曙光股份的负债率近70%，同比提高超过3个百分点，导致企业的短期偿债能力出现弱化迹象。虽然2008年通过强化营销减少了各项应收款项和存货，但企业对于资金的需求仍较为迫切，而相关财务杠杆也已被运用的较为充分，因此未来面临一定的资金压力。

 

　　分析预测2009年曙光股份的EPS仍可达0.30元以上的水平。

 

　　考虑到目前的客车业竞争格局以及曙光股份自身的发展状况，因此维持对曙光股份“中性”的投资评级不变。

 

　  报告作者：张欣撰写日期：2009-03-30