平安证券：重卡产销旺季即将到来

 

建筑工程进入施工高峰期

 

根据近日的研究，我们认为，2011年将是中国汽车行业的分化之年，我们目前看好SUV行业和重卡行业。

 

根据中国汽车工业协会最新公布的数据，今年前两月汽车累计产销分别为306.81万辆和315.54万辆，同比分别增长8.75%和9.71%。我们认为，中国的汽车行业进入平稳增长阶段，但增长幅度略低于预期。如果剔除2010年底有部分销量纳入今年初统计这一因素，今年1-2月产销增长幅度则更低，我们测算在7%左右。

 

分厂商看，目前各车企销量增速差异较大，主要企业中，上汽集团、东风集团、北汽集团、江淮集团、长城汽车增长较快。

 

需要提示投资者注意的是，我们最终关注的是汽车行业及上市公司的利润水平，销量增长幅度仅是决定利润增幅的一个因素，如果考虑到今年原材料和人工成本以及促销费用的上升，行业整体利润水平增长难度较大。

 

从车型看，我们最看好SUV（运动型多用途汽车）行业和重卡行业。根据中国汽车工业协会公布的数据，今年前两个月，SUV销量增长54%。我们认为，SUV销量高增长缘于汽车消费和保有量达到一定水平后，消费升级的个性化需求以及家庭购置第二台车的偏好。

 

值得注意的是，3月份将迎来建筑等工程的施工高峰期，因此，重卡行业面临机会。目前，关于重卡行业的分析和调研已经较多，证券市场只是等待最新产销数据的支持。