外媒：中国地方政府投资热情不减

 

《华尔街日报》日前发表文章指出，尽管中央政府对刺激经济仍保持谨慎态度，并且希望降低对投资的依赖，但却不能减弱地方政府对扩大投资的热情，但是这些投资项目却可能加重有关浪费的资本投资以及不断增长的债务的担忧。

 

以下是文章的主要内容：

 

尽管北京的领导人对于通过刺激经济以避免放缓仍然持谨慎态度，但地方政府却不愿等待，推动雄心壮志的支出项目，这些项目将加重有关浪费的资本投资以及不断增长的债务的担忧。

 

目前尚不清楚这些承诺（包括从高速公路到地铁等各项建设）是否最终将获得融资。但这显示了尽管北京试图重新平衡这个世界第二大经济体以使其降低对庞大的投资计划的依赖，但却面临重重挑战。

 

自从第二季度开始以来，总共16个省以及2个直辖市发表声明，颂扬投资项目在推动增长方面的重要性，并督促低级别政府在未来几个月采用各种手段加速计划实施。

 

在此同时，有关中国经济放缓时间延长的担忧不断增加。上周末公布的5月份经济数据显示，出口、投资和工业产出增长都放缓。

 

工业产出的疲弱以及新领导人明显对低增长速度保持容忍，促使巴克莱的中国经济学家常健将今年的增长预测从之前的7.9%下调至7.4%，低于政府的目标（7.5%）。

 

浙江省省长李强今年4月在一个项目推广会上表示：“扩展投资仍然是确保经济增长最快和最有效的方式。”

 

投资的速度通常在领导层交替的年份加快，因为新的领导人启动他们希望会推动增长并提高他们晋升机会的项目。根据国家统计局的数字，在上一个领导层交替的年份——2003年，固定资产投资增长提高至27.7%，高于前一年的16.9%。

 

浙江省希望在未来5年推进1000个大规模投资项目，包括基础设施建设、水利工程和汽车制造等。省政府表示，这些项目如果能够实施将拉动超过10万亿元（1.6万亿美元）总投资支出。浙江省2012年的总固定资产投资为1.7万亿元。

 

在广西壮族自治区，政府于5月份的一次经济研究会议上表示：“我们必须抓住机会确保至少一半的投资项目在上半年完成，这意味着必须实施一系列重大项目。”广西承诺尽快推进总价值至少1200亿元的多个项目。

 

但是地方政府建议的这些项目并不一定会启动。对于很多项目，融资仍然是主要问题，很多国有银行并不愿意进行借款，担忧出现类似2008年后大规模放贷所导致的大量坏账。

 

花旗集团经济学家丁爽表示：“计划只是计划，我仍然不认为地方政府可以轻易获得资金。”

 

同时，尽管经济增速放缓，但中国的信贷投放量一直处于上升势头。今年1-5月，中国社会融资总规模达到人民币9.1万亿元，同比增长51%。社会融资是一个广义的信贷指标，包含了企业债券、非正式借贷等各种融资活动。

 

各级政府正想方设法为项目融资。今年4月，云南等几个省政府与当地银行见面以争取资金。云南省网站公布的一份报告称，该省计划今年投资大约1668亿元，投资对象包括从铁路到城市建设等重点项目，超过四分之三的融资来自于银行贷款。

 

现在，刚刚于3月上任的新一届领导人似乎原意容忍经济增速放缓的情况，部分原因是为了纠正在经济快速发展时期遗留的失衡问题。回到依靠以大规模投资作为拉动经济增长的老路，这势必要付出代价。

 

举债将进一步加重地方政府的债务负担，引发对政府还贷能力以及银行系统不良贷款增加的担忧。在周一，中国的审计部门警告称，截至2012年底，上海、天津、重庆等36个地方政府的债务余额达到人民币3.85万亿元，较2010年底增加了12.9%。

 

政府希望加大投资支出的同时，社会上对资本配置率低下、浪费情况严重的担忧不断增加，人们希望私营部门在推动经济增长方面发挥更重要的作用。

 

一些省份试图将民间资金引入作为项目融资以起到一石二鸟的作用。广东省政府在官方网站发表的声明中表示：“我们将允许民间资本进入中央政府未明确禁止的所有行业。”

 

尽管经济增长的总形式依然疲弱，但是已经有初步迹象显示，地方政府加大投资开始对拉动需求起到一定作用。司尔亚司数据信息有限公司(CEIC)的数据显示，4月份挖掘机销量恢复增长，这在2012年3月以来尚属首次。

 

与地方政府建设周期有关的部分企业已经报告出现生产活动回暖的迹象。安徽省一家国有建筑设计公司的管理人士称：“我们看到经适房和市政建设需求处于最旺盛的时期。”

 

城镇化是新政府的工作重点之一。尽管城镇化仍然是一个长期项目，并且关于短期目标的很多细节都尚未公布，不过这已经令市场对住房和基础设施需求增加产生期望。