年底红包派发在即 汽车股看江铃

 

近日，沪深两市出现了较为强劲的反弹走势，沪市大盘由1949.46点的低位持续反弹，截至昨日，累计涨幅已达6.33%，特别是业绩与分红稳定的蓝筹股上涨明显。分析人士认为，本轮走势有望成为今年年底的红包行情，随着行情的纵深发展，监管层提倡的现金分红股有望迎来价值修复行情。据《证券日报》研究中心统计，2009年以来现金分红回报率（算术平均）高于1年存款利率的公司有24家，其中，九阳股份、宁沪高速、江铃汽车等三家公司现金回报率最高。

 

江铃汽车 平均年回报率为5.16%

 

据《证券日报》市场研究中心统计，江铃汽车自2009年以来连续3年现金分红，算术平均每年回报率为5.16%，并且，2011年度回报率为7%，位居A股市场中每年算术平均回报率排名第三的公司。

 

江铃汽车2009年末期每10股分红4.9元/税前；2010年末期每10股分红7.9元/税前；2011年末期每10股分红8.6元/税前。

 

江铃汽车今年以来下跌17.15%，市盈率仅为8.35倍，最新收盘价为15.85元。

 

公司上半年，公司在中国商用车市场取得了约3.4%的市场份额，比去年同期增长0.3个百分点。JMC品牌轻卡（包括皮卡）在轻卡市场占有7.9%的市场份额，比去年同期增长0.8个百分点。全顺在轻客市场的占有份额为19.1%，比去年同期下降2.2个百分点。

 

江铃全顺在轻客市场的占有份额为19.1%

 

公司三季报披露，前三季度公司销售了148135辆整车，同比下降1%，包括51803辆JMC系列卡车、55481辆JMC系列皮卡及SUV和40851辆福特全顺系列商用车。此外，公司2012年第三季度净利润为3.35亿元，同比下降16.3%，主要是由于策略性降价、销售组合的变化以及产品研发费用的增加。

 

从股东持仓情况看，公司三季报披露，前十大流通股东中有2家基金1家社保合计持有4154万股流通A股（上期3家基金1家社保合计持有4773万股）。其中，社保基金一零二组合持有1123万股（未变）。股东人数较上期增加约18%，筹码集中度有所分散。

 

瑞银证券预计2012—2014年每股收益分别为1.76元、1.91元、2.09元（原为2.47元、2.97元、3.28元），新目标价对应的2012-2014市盈率分别为9.1倍、8.4倍、7.7倍，其中2013市盈率低于商用车行业平均水平（9.4倍）。