客车行业5月报告：同期基数高致销量下滑 荐宇通客车
2013年5月政策刺激客车销量大增,2014年5月销量同比下滑2.97%。13年5月是四部委全国推广混合动力客车的截止日期,5月份共生产混合动力客车2785辆,远高于13年每月788辆的平均水平;同时,国Ⅳ排放标准实施预期带来一定量的国Ⅲ客车提前购买。在上述政策的双重刺激下,13年5月共销售客车50220辆,为历史同期最高水平。14年5月客车行业销售48726辆,与历史同期相比为正常水平,但同期基数高致同比下滑2.97%。
进入14年以来,座位客车和公交客车呈现出轻型化趋势,推广政策密集出台,纯电动公交成各地政府重点推广对象。5月,国家和地方密集出台新能源汽车和节能减排低碳发展相关政策,明确全国各地新能源汽车推广计划和黄标车、老旧车辆淘汰计划。纯电动公交成为各地在公交车领域推广新能源汽车的首选。考虑到从政策发布到落实之间的时间间隔,以及配套财政补贴的下拨周期,我们估计下半年开始节能与新能源公交车产销量有望大幅增长。
5月主要客车厂商金龙客车和中通客车销量大幅增长。5月三龙合计销售各类客车8549辆,同比大幅增长20.3%。其中,座位客车出口2699辆,同比增长117.1%,贡献主要增量。中通客车依靠其在座位客车和校车市场的良好表现,销量同比增长17.8%;宇通客车由于去年同期公交客车销量数据偏高,5月销量同比下滑17.7%。
重点推荐宇通客车。宇通客车作为行业龙头,品牌、技术优势明显。公司在传统混动和插电式混动客车领域钻研多年,技术积累丰富,产品成熟。下半年,公司推出的E7纯电动客车充电快捷、运营成本低、经济效益好,在其细分市场极具竞争力。我们维持宇通客车“强烈推荐”评级。
宇通E7纯电动客车
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