大额债务压身 德国零部件业大量破产
近日，舍弗勒集团女掌门舍弗勒夫人和她的儿子乔治在集团总部正式发表声明，称由于对行业危机日益加深的现状预计不足，在债权银行逼债和找不到新投资人分担收购大陆集团庞大开支的情况下，已陷入财务危机的舍弗勒集团不得不正式向国家提出救援申请。对于德国零部件企业而言，舍弗勒夫人的声明宣告了在这场经济危机中难有企业能幸免于难。
从2008年12月开始，德国零部件企业申请破产保护的消息不绝于耳。首先是刹车制动系统制造商泰明顿公司宣布其4家德国子公司破产；接下来，2009年1月，敞篷车顶制造商爱德夏宣布，由于公司陷入巨大的财务困难申请破产保护。据了解，在短短两个月内，德国零部件行业申请破产保护的企业已经超过7家。相关人士预测称，在德国仍有数百家零部件企业面临相同困境。
从德国汽车工业协会得到的消息显示，目前已有15家汽车零部件企业向政府请求紧急贷款，而政府已经提供了约9亿欧元，并另外预备超过11亿欧元的资金供不时之需。但从目前情况看，这些钱远远不够。
为何金融危机一蔓延，德国零部件业就“病得如此之重”？
受美国汽车业拖累
与美国汽车业关联太深是德国零部件业急速陷入困境的原因之一。
2009年1月，美国共销售各类汽车65.7万辆，这与2008年同期相比呈两位数下滑。需求下降导致汽车产业链中的零部件业也难逃此劫。不久前，美国零部件业已经联手向政府要钱，声称如无数百亿资金的支持，美国零部件业将无法生存。而德国零部件制造商在美国有着相同的困境。
刚刚宣布破产的德国汽车消音器制造商Stankiewicz，其美国工厂由于受需求降低、订单减少的影响已经无法正常运转，原计划2009年4月投资1.64亿美元在阿拉巴马州建造其第二座美国工厂，也因经济危机而搁浅；不久前，舍弗勒集团宣称出售旗下美国分公司位于马萨诸塞州的精密部件生产厂；大陆集团为削减成本，在北美公司展开了裁员等行动。
由此不难理解此前德国汽车工业协会会长马特所说的话：“从我们的角度来看，希望美国政府对汽车行业的援助是无差别的，毕竟欧洲各国整车和零部件制造商在美国市场上的生产、销售同样面临着巨大阻力。”
私募基金债务转嫁 加速企业破产
如果对比分析德国各零部件企业申请破产的理由，不难看出，这些企业陷入困境的原因竟如此雷同——被投资方收购后所形成的高额负债所压垮。据了解，这些债务是当初收购方为完成收购向银行借的。由于最终要由被收购企业还本付息，还要向大股东高额分红，在经济危机影响下，它们的苦楚不言自明。
舍弗勒在与大陆集团的收购案中最终反败为胜，却为其带来了无尽痛苦。在收购比其大三倍的大陆集团的过程中，舍弗勒背负了巨大的债务压力。据了解，大陆集团曾向银行贷款110亿欧元收购西门子公司旗下汽配企业VDO公司，在舍弗勒收购大陆集团之后，这笔贷款也被转嫁到舍弗勒头上。舍弗勒夫人在申请援助时说，集团将用这部分资金来支付部分利息和相关费用，但最终目标是在经济形势稍有好转后找到一个新投资人一起重组大陆集团。
泰明顿公司也是如此。2000年，泰明顿公司被英国私募基金蒙塔古以7.76亿欧元的价格收购。但该私募基金在收购泰明顿公司之后，并未将重心放在公司经营上，最终导致泰明顿业绩惨淡，公司债台高筑，于是2006年泰明顿被转卖至另一家对冲基金。虽然这家对冲基金曾对泰明顿公司进行大规模的结构改组和重整，但收效甚微。在经济危机面前，泰明顿公司需要独自承担当初私募基金向银行借的巨额贷款，这无疑是灭顶之灾。
同样陷入财务困难的还有爱德夏公司，其大股东就是大名鼎鼎的美国私募基金凯雷公司。在凯雷公司控股爱德夏之后，爱德夏就背上了被收购时凯雷公司向银行借的大笔款项，在金融危机的大环境下，仍要向大股东高额分红。无怪乎德国金属业工会领导人沃纳曾跳出来愤怒地指责：凯雷榨干了爱德夏公司的每一滴血汗。据称，2008年，凯雷也想过出钱挽救爱德夏公司，但最后无功而返。2009年，身处金融危机重灾区的凯雷公司自身难保，爱德夏最终也将难逃申请破产的结局。
他山之石
去新兴市场寻找机会
几乎面临“崩溃”边缘的德国零部件业或许能够在新兴市场上寻找重生的机会。近日，德国汽车工业协会的消息称，2009年1月，德国汽车在印度市场上的销量与2008年同期相比增长38%。对此，该协会负责人沃尔夫冈表示，印度为德国整车制造商和零部件制造商提供了庞大的市场，德国相关企业也要做好准备，通过合资建厂的方式扩大印度市场的份额。
同时，破产保护未必就是绝路。20世纪90年代末，德尔福还是资产价值高达290亿美元的行业巨头，但在剥离通用之后遭遇巨大的财务困境。2005年，德尔福在美国申请破产保护一事震惊全球。但这家企业在申请破产保护之后却“破茧”重生，提出申请之后，它们将难题抛出，并采取融资、关闭工厂、拓展新兴市场等手段积极自救，最终达到解困的效果。
