重卡企业最近有多赚钱 看看这家上市公司的毛利率就知道了

第一商用车网 谢光耀

最近几个月的重卡市场，火爆的简直逆天。几乎所有的重卡产业链上的企业都喜笑颜开，链条上的上市公司，如中国重汽、潍柴动力、威孚高科等，被投资者追逐，可谓是资本市场和销售市场两边开花。

重卡企业到底有多挣钱？

让我们先看看这家上市公司的毛利率。

根据第一商用车网掌握的数据，中国重汽集团济南卡车股份有限公司2017年一季度的营业收入达到71.37亿元，同比增长84.72%；净利润同比增长371%至1.68亿元；营业成本为63.77亿元，公司单季度综合毛利率为10.66%。10.66%这个数值，算不算高？这还不是最高的，从去年二季度一直到今年一季度，重汽济南卡车公司的单季度毛利率就一路高涨，保持在10%以上，并在去年四季度达到最高点——10.89%。今年一季度，毛利率基本延续了这一趋势，达到10.66%。

重汽济南卡车公司2011-2017年季度销量和毛利率走势图

重汽毛利率连续四个季度保持在10%以上

重汽济南卡车公司的单季度毛利率连续四次保持在10%以上，这在重汽2011年到2017年的历史上还没出现过。最接近的一次是在2010年一季度到2010年三季度，重汽济南卡车单季度毛利率分别为10.25%、11.27%和10.58%。此后便急转直下，2010年四季度下降到6.13%。从2011年一季度到2017年一季度，重汽济南卡车的单季度毛利率分布图中，10%以上的有9次，9-10%占了7次，8-9%占5次，7-8%占了2次，6-7%占了2次。而在10%以上毛利率的数值分布中，2016年二季度到今年一季度就占了44%，分布尤其集中。

其中原因，最主要的当然就是重卡市场整体景气井喷。2016年一季度，重卡市场销售14.66万辆，同比增长8%，同时期重汽济南卡车销售重卡14930辆，毛利率为9.91%，不到10%。二季度，重卡市场继续上升，增幅达到20%，销量达到19.31万辆，同时期重汽济南卡车销售重卡21834辆，毛利率为10.57%；三季度，国内重卡市场销售环比有所回落，为15.2万辆，但同比仍增长34%，同时期重汽济南卡车销售重卡17743辆，毛利率为10.49%。

到了四季度，受到交通部“9.21治超”政策实施的刺激和影响，重卡市场开始一改温和上升的势头，扶摇直上，本季度销量达到惊人的23.68万辆，净增长近10万辆，同比增幅达到68%。这一时期，重汽济南卡车销量达到2.57万辆，同比增长32.6%，毛利率达到10.89%，为2016年历史最高点。

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今年一季度，受治超政策持续的推动，重卡市场继续“高烧不退”，一季度累计销量达到28.4万辆，同比大幅增长94%。这种利好的环境下，产品不愁卖，各家企业之间也不怎么打价格战，包括重汽在内的各重卡企业的利润水平都得到了大幅改善。一季度，重汽济南卡车公司销售重卡25588辆，同比增长71.39%；毛利率环比基本持平，达到10.66%，比去年同期增长了0.75个百分点。

重汽济南卡车公司今年一季度主要财务数据

单车售价达到27.89万元  创下历史新高

除了毛利率之外，同样值得一提的是，今年一季度，中国重汽济南卡车公司的产品平均售价创下了历史新高，单车平均售价达到27.89万元，这在以往历史上是没有出现过的。即使在市场同样火爆的去年四季度，其单车平均售价也略低于今年一季度，为26.77万元/辆。

重汽济南卡车公司2011-2017年季度平均售价和毛利率走势图

第一商用车网分析认为，今年一季度单车售价创新高的原因，有几个方面。

一是市场火爆，重卡不愁卖。一季度各家重卡企业的一大部分订单都来自2016年治超之后急剧增加的客户需求订单（去年11、12月来不及生产的订单），因此根本不愁卖，这样导致的结果就是，往年常用的促销手段，基本都取消了，车辆不促销、不搞让利，企业不打价格战，产品的售价自然就高，利润也高。这对于整个重卡及相关零部件行业盈利水平的改善都是好事。

二是工程车在今年一季度增长较大。今年开春以来，国家对基础建设投资的投资力度加大，自卸车、搅拌车等工程类车辆可以说恰逢“久违的春天”，销量增长很快，而中国重汽在工程车领域是有传统产品优势的，因此，重汽今年以来在工程车领域受益较大。而工程车整车的价格比一般的牵引车价格要高，这也促进了其一季度单车平均价格的同比和环比上涨。

三是重汽曼技术产品继续上量。今年一季度，重汽济南卡车公司销售各类重卡25588辆，其中有接近一半比例是搭载曼发动机和曼底盘的重卡产品。曼技术车型本身意味着更高的配置、更高的价格（相比斯太尔平台的改进型产品）和更好的性能表现，因此，这也在一定程度上推动了一季度济南卡车公司单车均价的提升。

由此而言，2017年开年就取得亮眼业绩，中国重汽济南卡车公司的全年表现，或许同样值得期待。